又有新能源主题基金因为规模不足而被迫清盘股票配资实盘交易。
近日，万家新能源主题基金发布公告称进入清算期并将终止基金合同。该发起式基金于2022年5月31日成立，按照《基金合同》的约定，在基金生效三年后如果净值低于2亿元，《基金合同》将自动终止，不得通过召开持有人大会的方式延续。
截至今年5月31日，该基金净值低于2亿元，因此将对基金进行清算，《基金合同》终止。
数据显示，截至6月6日，今年以来共有106只基金清盘，主动权益基金（普通股票型、偏股混合型、灵活配置型）有40只，其中新能源主题基金就有4只，分别是长城新能源、上银新能源产业精选、宝盈新能源产业、万家新能源主题基金。清盘原因均是触发了合同中的清盘条款。
2020年，“碳中和”的风口之下，新能源板块成为市场炙手可热的投资标的，新能源主题基金也扎堆发行。Wind数据显示，仅2020年，就有22只新能源主题基金成为“翻倍基”，更有52只主题基金的收益率超过50%。
诱人的赚钱效应吸引基民的“子弹”加速入场。其中，系列产品中郑泽鸿管理的华夏能源革新，从2020年三季度至2021年三季度，短短一年时间基金规模涨了10倍，一度高达224亿元，成为全市场规模最大的新能源主题基金。截至2021年三季度，全市场新能源主题基金合计132只，总规模达到了1789亿元。
但狂热之后，一地鸡毛。曾经炙手可热的黄金赛道，变成无数基民的“绞肉机”。面对账户动辄40%的亏损，“割肉还是死扛？”成为基金论坛中最热门的话题。
截至6月6日，市面上135只新能源主题基金中，主动权益型基金有69只，规模最大的仍是华夏能源革新，为87.48亿元。但基金经理已经变更为杨宇，郑泽鸿已经在2024年7月份离开公募行业。而净值规模在5000万元以下的有22只，其中红塔红土新能源主题精选、湘财新能源量化选股最新规模仅为402万元、320万元。
中银证券研报表示股票配资实盘交易，新能源行业当前属于阵痛与长期机遇并存，下跌本质是“政策红利消退+产能过剩+技术迭代”三重冲击下的行业出清。电力设备与新能源行业2024年的营收和归母净利润均同比下降，全行业营收同比减少3.69%，归母净利润同比下降44.66%。
如此大起大落，也令不少投资者心生踌躇，主题基金还有必要投吗？
作为单一板块“最锋利的矛”，主题基金持有的股票市值占比往往较高。根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》第三十一条规定，“基金名称显示投资方向的，应当有80%以上的非现金基金资产属于投资方向确定的内容”，这也成为业内对“主题基金”的共识。目前，较为常见的多是行业主题基金，持有该行业个股的股票市值占比一般超过80%。
以今年内最火热的科技主题基金为例，数据显示，截至6月5日，现有的科技主题基金（名称内包含科技、科创字眼）已经达到了432只，合计规模突破3100亿元。今年以来已经成立了527只基金，其中名称中含有科技、科创的新基金就有91只。
为何扎堆上报主题基金？这和公募行业的特性有关。“市场上哪个板块涨得好，关注度高，我们肯定要追随热点，上报发行相关的产品。这样才能不错失风口、给持有人带来收益。”某公募市场部人士告诉界面新闻记者，对于公募管理人自身来看，发行市场热度高的新基金，也有助于增加在管规模、提升行业排名。
当行业主题基金遇到行业周期下行，主题基金又该何去何从？
“你管理的基金涨的时候涨得多，但跌的时候也跌得多，这是什么原因？”在最近的一场路演中，就有基金经理遇到持有人提出这样的问题。该基金经理管理的某行业主题基金，曾在今年年初斩获超50%的收益率，但自二季度以来净值回撤接近20%。
“基金经理的压力特别大，基金业绩的日排名、月排名、年度排名都是实时更新的。如果业绩一直‘吊车尾’，真的会焦虑到睡不着觉”，某公募基金经理表示。
“单纯的价值投资常常需要漫长的时间去等待市场发现其价值，而A股的大多数机构投资者或多或少会受到短期压力的制约。”某新能源板块基金经理告诉界面新闻记者，当面对系统性下跌时，他能做的，就是坚守基于价值驱动的产业趋势投资，努力做到均衡短期与长期业绩。
作为“高风险、高收益”的代表，应该如何看待行业/板块主题基金的高波动？
晨星（中国）基金研究中心总监孙珩向界面新闻记者表示，成长板块主题基金的高波动是其底层标的投资特性的体现。一方面，成长板块多聚焦新兴产业或高增长领域，这些行业往往处于发展初期，面临技术迭代、市场竞争格局不稳定等因素，行业内企业的业绩表现波动大，进而带动相关基金净值起伏。另一方面，成长板块受市场情绪影响显著，投资者对其未来高增长预期高涨时，大量资金涌入推高基金净值；一旦预期生变，资金快速撤离，基金净值又会大幅下跌。不过，高波动也意味着高弹性，若行业发展顺利，企业业绩兑现，基金也能为投资者带来丰厚回报 。
为了提升业绩，前几年主题基金“风格漂移”的问题时有发生，前十大重仓股与合同约定的投资主题明显不符合。作为行业评级机构，济安金信每个季度都会对部分公募基金发布不予评价的说明。
今年3月份，济安金信根据去年四季度的持仓，对11只基金评定为风格漂移，另外3只基金因为“曾发生漂移，惩罚性不予评级”。其中，国企改革、文体娱乐等主题基金是风格漂移的重灾区。
表：济安金信在去年四季度末，将14只基金评定为“风格漂移” 来源：济安金信
针对主题基金的“风格漂移”，今年5月7日，证监会下发《推动公募基金高质量发展行动方案》，提到要“强化业绩比较基准的约束作用。制定公募基金业绩比较基准监管指引，明确基金产品业绩比较基准的设定、修改、披露、持续评估及纠偏机制，对基金公司选用业绩比较基准的行为实施严格监管股票配资实盘交易，切实发挥其确定产品定位、明晰投资策略、表征投资风格、衡量产品业绩、约束投资行为的作用”。
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