股票配资门户在线阅读研报掘金丨中邮证券：有友食品业绩有望保持高增，维持“买入”评级_渠道_山姆_产品

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中邮证券研报指出，会员渠道放量驱动增长，有友食品业绩有望保持高增。公司积极推动渠道结构优化与产品创新升级，会员制与零食量贩渠道成为增长新引擎，传统线下渠道稳健调整，线上电商强化品宣与新品孵化功能，产品研发响应效率显著提升。会员制商超合作持续深化，5月在山姆渠道上新第三款定制单品酸汤双脆，主要原料选取优质鸡胸软骨和鸡膝骨，主打高蛋白营养产品，新品重回肉类赛道，其受众群体、消费场景更为广泛，预计将带来更好月销水平。电商渠道一季度保持快速增长，电商团队架构去年已到位，加大在兴趣电商方面品牌投入，打法上部分产品做线上首发后再导入线下，以承接部分品牌推广职能。一季度因渠道结构变化影响利润率同比有所下滑股票配资门户在线阅读，二季度来看净利率及扣非净利率同环比均有所提升。看好公司在新渠道新市场发展势能，25年再会员店与线上渠道持续深耕，期待新品进一步放量。考虑到山姆渠道上新超预期，上调2025-2027年收入预测，维持“买入”评级。

发布于：北京市

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